Ehkki aasta ei ole veel täiesti läbi, saame esialgsete andmete põhjal juba hinnata ühinemis- ja ülevõtmisturul (M&A) toimunut. Tehingute arv Baltimaades küll veidi kahanes (võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on langus 19 protsenti), kuid silma paistab avaldatud tehinguväärtuste 47protsendiline kasv, mida suuresti vedasid välisinvestorid.

Rahvusvahelise kaubanduse ebakindluse ning Ukraina ja Gaza sõdade taustal on Balti M&A turg näidanud tõelist vastupidavust. Veelgi enam: Baltikumi juristid on ühinemis- ja ülevõtmistehingute nõustamises Kesk- ja Ida-Euroopa eesotsas!

Avalikustatud ühinemis- ja ülevõtmistehingute tehinguväärtuste summad Baltikumis (Leedu, Läti, Eesti) aastatel 2021–2025 [1]

[1] 2024. ja 2025. aastatel on arvestatud tehinguid, mis on välja kuulutatud ajavahemikus 1. jaanuar – 10. detsember. Allikas: Mergermarket

Avalikustatud ühinemis- ja ülevõtmistehingute arv [2] Baltikumis (Leedu, Läti, Eesti) aastatel 2021–2025 [3]

[2] Kuni 2022. aastani sisaldas Mergermarketi statistika vaid enam kui 5 miljoni dollarilisi tehinguid.
[3] 2024. ja 2025. aastatel on arvestatud tehinguid, mis on välja kuulutatud ajavahemikus 1. jaanuar – 10. detsember).
Allikas: Mergermarket

Baltikumis oli megatehingute laine

Aasta algas Baltikumi viimase kümnendi suurima tehinguga – Taani juhtiv toidukaupade jaemüüja Salling Group ostis 1,3 miljardi euro eest Rimi Balticu.

Hea hoog jätkus läbi aasta.

Augustis teatas Manulife IM-i toetatud GCI Tele2 ülebaltilise mastiettevõtte 50protsendilise osaluse omandamisest 440 miljoni euro eest.

Oktoobris allkirjastas Froneri lepingu Läti jäätisetootja Food Union[4] omandamiseks ning umbes samal ajal sõlmis Södra kokkuleppe metsaomandite müümiseks Lätis ja Eestis 720 miljoni euro eest, mis on seni suurim metsandussektori tehing Baltikumis.

[4] Kuigi tehingu väärtust ei avalikustatud, kvalifitseerub see oma suuruse poolest selgelt üheks tänavuseks Balti „megatehinguks”

2025. aasta Baltikumi 10 suurimat ühinemis- ja ülevõtmistehingut avalikustatud müügihinna järgi

* Tehingud on jaotatud riikide vahel Mergermarketi andmebaasi „tehingu domineeriva riik“ kriteeriumi alusel.
** Start-up/scale-up ettevõtted
*** Summa hõlmab Atom Techi ning Saksamaa ettevõtete Vistra GbR ja Apicon GmbH aktsiate eest makstud koguhinda

Kaitsetööstus on tõusuteel

Neli kõige aktiivsemat M&A sektorit on samad, mis eelmisel aastal: arvutitarkvara (29 tehingut), tarbekaubad (27), teenused (23) ja energeetika (21).

2025. aasta Baltikumi ühinemis- ja ülevõtmistehingud ärisektorite kaupa

Allikas: Mergermarket

Energeetika, arvutitarkvara ning tarbekaubad kuulusid M&A aktiivseimate sektorite hulka ka möödunud ja ülemöödunud aastal, nii et saab julgelt väita: just need kolm valdkonda on Balti M&A turu peamised vedurid. Samas kasvab huvi kaitsetööstusettevõtete ja idufirmade vastu ning usume, et 2026. aastal paistab Balti tehinguturul eriliselt silma just kaitsevaldkond.

Suurtehingud idufirmadega

Sarnaselt 2024. aastaga on lausa neli kümnest suurimast Balti tehingust seotud idu- ja kasvufirmadega. Idufirmades on taas näha kasvumärke ning suurenev väljumiste arv on märgiks idude ökosüsteemi arengust.

Eestis kasvas idufirmadega seotud tehingute arv mullusega võrreldes 15 protsenti, Läti tehingute koguväärtus sektoris enam kui kahekordistus! Lõppeva aasta märkimisväärseimad rahakaasamised on Cast AI (95,47 miljonit eurot), Aerones (54,32 miljonit eurot) ja Pactum (47,34 miljonit eurot). Oluliseimad väljumised olid Yeebet Gaming (106,59 miljonit eurot) ja Atom Tech (37,54 miljonit eurot[5]) ning Trafi (21,03 miljonit eurot)

Suurtehingud on tõestuseks Balti idufirmademaastiku väljakujunemisest.

[5] Summasse on arvestatud nii Atom Techi aktsiate eest makstud hind kui ka Saksamaa ettevõtete Vistra GbR ja Apicon GmbH aktsiate eest makstud hind.

Eesti tehinguturg näitab kindlust

Kuigi tehingute arv Eestis 2025. aastal vähenes, on riigi roll Baltimaade M&A turul endiselt tähtis. Välisinvestorite kõrval on üha suurem tähtsus kohalikul kapitalil, seda eriti idufirmade valdkonnas ja rahvusvahelise laienemise kaudu, mida veavad Eesti ettevõtted Ridango, Sunly ja Bolt.

Aktiivsena püsib ka idufirmade rahastamine, ehkki siin on keskmised investeeringumahud veidi vähenenud. Olulisemate rahakaasamistena väärivad mainimist Pactum AI (47 miljonit eurot), Blackwall (45 miljonit eurot) ja Starship (43 miljonit eurot). See näitab, et investorite huvi innovaatiliste tehnoloogiaettevõtete vastu taastub ning tugevdab Eesti mainet digitaalse eestvedajana.

Valitsuse plaan suunata majandusse lisalaenuraha toetab lähiaastatel kindlasti kasvu ning elavdab tehinguturgu, kinnitades Eesti positisooni paindliku ja vastupidava turuna.

Tehingute arv riikide kaupa aastatel 2022–2025 [6]

[6] 2024. ja 2025. aastatel on arvestatud tehinguid, mis on välja kuulutatud ajavahemikus 1. jaanuar – 10. detsember
Allikas: Mergermarket

Läti paistab silma rekordtehingutega

Vaatamata väikesele tehingute arvu langusele, tõusis Läti sel aastal Balti riikide etteotsa kõrge väärtusega M&A tehingute osas. Lausa kuus kümnest suurimast Balti tehingust olid seotud Lätiga.

Väga aktiivsed IT-, tarbekauba-, energeetika- ja kaitsetööstussektorid ning silmapaistvad tehingud on Lätile ladunud tugeva vundamendi jätkuvaks hoogsaks arenguks 2026. aastal.

Leedu turg areneb stabiilselt

Leedule prognoositakse 2025. aasta kokkuvõtteks SKP kasvu 2,7 protsendi võrra, mis toetab tehinguturu stabiilset aktiivsust. 10. detsembri seisuga oli teatatud 94 tehingust, mis on peaaegu võrdne Läti ja Eesti koguarvuga. Riigi investeeringute tugev kasv ning kiiresti arenev tehnoloogiasektor, sealhulgas tehisintellekti-põhised lahendusi arenevad ettevõtted (nt Nexos.ai ja Cast AI) tõmbavad ligi erinevate tööstusharude investoreid.

Väljavaated 2026. aastaks on positiivsed

Prognoositav SKP kasvu kiirenemine kõigis kolmes Balti riigis peaks suurendama investorite kindlust ja elavdama tehinguturu aktiivsust. Rekordinvesteeringud kaitsetööstusesse ja lootus Ukraina sõja lõpule võivad tehinguturgu veelgi elavdada.

Baltikumi võlakirjaturu areng loob paremad võimalused kapitali kaasamiseks omandamistehingutesse. Megatehinguid tuleb uuel aastal ilmselt vähem, ent võib prognoosida, et ettevõtted ja idufirmad meelitavad endiselt ligi märkimisväärseid investeeringuid

Sorainen seisab tehinguturu eesotsas

Sorainen oli lõppeval aastal Balti M&A õigusnõustajate edetabelis selgelt esikohal.

Lõppeval aastal sõlmiti Baltikumis neli megatehingust ning meil oli privileeg nõustada osapooli tervelt kolme juures!

Tuginedes tugevatele tulemustele Balti turul, juhib Sorainen ka laiemat Kesk- ja Ida-Euroopa piirkonna õigusnõustajate edetabelit [7].

[7] Allpool olevad tabelid põhinevad Mergermarketi andmetel ajavahemikus 1. jaanuar – 10. detsember 2025.

Õigusbüroode TOP 10 2025. aastal Baltikumis nõustatud tehingute arvu järgi

Õigusbüroode TOP 10 2025. aastal Kesk- ja Ida-Euroopas nõustatud tehingute arvu järgi

Kasvavate tehinguväärtuste taustal pälvis Sorainen rahvusvaheline tehinguturu andmebaasi ja väljaande Mergermarketi European Awards’idel esikoha kahes olulises kategoorias:

  • Baltimaade aasta ühinemis- ja ülevõtmistehingute nõustaja
  • Kesk- ja Ida-Euroopa aasta ühinemis- ja ülevõtmistehingute nõustaja

Kahekordne esikoht kinnitab Soraineni juhtivat rolli tehingutes, mis mõjutavad turge, toovad uusi investoreid ja kujundavad sektorite arengut rahvusvahelisel tasandil. Loe Mergermarketi auhindadest lähemalt siit.

Esmakordselt välja antud Legal 500 Kesk- ja Ida-Euroopa (CEE) auhindadest võitis Sorainen kolmes kategoorias:

  • Leedu Aasta Advokaadibüroo
  • Eesti Aasta Advokaadibüroo
  • CEE regiooni Äriõiguse, Ühinguõiguse ja M&A Aasta Advokaadibüroo

Legal 500 auhindadest saad lähemalt lugeda siit.

Võta meiega ühendust

Kui vajad nõu õigus- või maksuküsimustes, võta ühendust meie rahvusvaheliste M&A ning erakapitali ekspertidega: